Reglas de inversiones exitosas de 5 financistas famosos

 Aquí les expongo algunas reglas de inversiones exitosas (traducidas y adaptadas al español) de 5 financieros famosos y gestores que trabajan en Rusia. Este material es una resumen del artículo original íntegro en ruso, que fue publicado recientemente por la revista Forbes. Espero que les agrade la lectura.

1. Rayr Simonyán

Desde 1998 hasta el 2012, fue Presidente del Directorio del Banco en Rusia, Morgan Stanley, y desde noviembre de 2012 hasta julio de 2013, miembro del Consejo de observación  del Banco  Nacional de Rusia de desarrollo regional.

Edad, 66 años.

Morgan Stanley, bajo la dirección de Simonyán, realizó 19 IPOs de empresas rusas.

Fue el primer ciudadano ruso que dirigió un banco extranjero en la Federación de Rusia.

La 1-ra lección en el campo de las inversiones, en su opinión, le enseñó la vida, ya que ningún libro no enseña esto.  “Antes de hacer cualquier inversión, hay que pensar, en cómo salir de esta. No en cuánto se ganará, sino en cómo salir de esta. Nosotros nunca  pensamos en esto. La mayoría de los fracasos se debe al hecho de que las personas sólo ven el lado positivo (upside), que al tratar de maximizar sus ingresos, se vuelven rehenes de los cambios en el mercado, y, a las finales, todos pierden”.Simonyán afirma que esto le sucedió a él, pero que se trató de su tiempo personal y esfuerzos propios: no hace mucho, él participó en un proyecto, cuya salida no lo considera exitosa. Sobre sus inversiones personales Simonyán dice que son diferentes — muy y no muy afortunadas y que no pueden servir de ejemplo para otros.

2. David Hearn

Director gerente de la empresa Spring.

Edad, 42 años.

Administra $300 millones.

La empresa Spring es uno de los grandes inversores  en el sector de la energía eléctrica de Rusia.  El fondo HHGeneration, a fines de enero de 2013 mostró un crecimiento de más del 260 %, desde la fecha de su lanzamiento en 2005, mientras que el índice de la Bolsa de valores MICEX (Rusia) de energética, creció en el mismo período sólo el 78 %.

La 1-ra regla de Hearn: no seguir los consejos de los economistas y analistas más “estrepitosos. “De los que públicamente expresan sus pronósticos, es interesante escuchar, pero que no vale la pena seguir sus consejos”, asegura él. Ya que los buenos consejos nadie los dará a la derecha y a la izquierda. Hearn hace caso a la opinión de los analistas “tranquilos“, los detalles de las noticias hay que sacarlos con las tenazas. Un de ellos es, Peter Boone, el ex jefe del departamento de análisis de Brunswick UBS. Él consideraba que la inflación no crecería, a pesar de los programas de flexibilización cuantitativa. Y tenía razón. Pero sacar la ventaja del pronóstico correcto de Boone, Hearn no lo logró. Él se negó a comprar el oro,  como activo de protección durante las altas tasas de interés. Pero pudo haber ganado, ya que cuando la inflación era baja, el oro creció fuertemente de precio. La 2-da regla de Hearn: comprar acciones de empresas de propietarios honestos y honrados. “En Rusia el mercado  financiero es peculiar, aquí el propietario puede retirar el dinero de la empresa mediante un prestamo o simplemente engañando a los accionistas minoritarios“, dice Hearn.

3. Mijaíl Jabarov

Presidente de la empresa A1 (antes “Alfa-Eko”).

Edad, 42 años.

Cartera de inversión de $500 millones. 

El ex Director general de la empresa gestora “Alfa Capital”, de la empresa gestora “Allianz ROSNO Gestión de Activos”, y Director financiero de la empresa “ROSNO”. А1 no invierte en proyectos con beneficios previstos de no menos de $50 millones.

Su primera lección de inversión, Jabarov lo aprendió, cuando a mediados de 1990 negociaba los títulos de la empresa (pirámide) financiera МММ. A este episodio lo denomina fílmico y dice que mejor es mantenerse alejado de las historias, que según los motivos se puedan filmar películas. A el no le gusta el riesgo: “Es mejor subir despacio hacia arriba, que caer impetuosamente hacia abajo”.  “La gestión del riesgo (risk-management), es la regla más importante, que se debe de seguir al invertir el capital. En otras palabras, hay que guiarse no por la avaricia, sino con el miedo racional, que es la gestión del riesgo“, dice Jabarov. Él está seguro  de que el inversor que confía en el miedo, y no en la codicia, ganará a largo plazo. “Por supuesto, siempre alguien tiene que ganar durante los vuelos repentinos, pero el precio, que se paga por esto, es demasiado alto: es el premio que se gana por los riesgos enormes, que en esencia se puede decir que es como ganar la lotería. Donde sólo algunos ganan, y la mayoría pierde su dinero, lo que sucede es que sencillamente no escriben sobre ellos“.

4. Vladimír Solovióv

Director general de la empresa gestora “Rayffayzen Capital”.

Edad, 39 años.

La empresa captó 1,6 mil millones de rublos (1$ es casi equivalente a 33,5 rublos) en 2012 en fondos de inversión rusos (PIFs), convirtiéndose en la primera, entre las empresas de mercado. En general, en el mercado se observaba el reflujo de recursos, que en un año ascendió hasta 14 mil millones de rublos.

El valor de los activos netos de los PIFs gestionados por “Rayffayzen Capital”, es de 12 mil millones de rublos.

“Es absurdo buscar la fórmula matemática que describa el comportamiento del mercado. El mercado: es una fusión de indicadores fundamentales y de las emociones de los participantes, y las emociones son imposibles de calcular. Por eso, los acontecimientos de 2008, que según los cálculos debían  de ocurrir una vez cada 200 años, sucedían casi cada día. La gente se entregaba al pánico, tachando con su comportamiento todas las matemáticas“. La segunda regla, con el que se guía Solovióv: no invertir en una cantidad grande de instrumentos financieros. “La diversificación excesiva es peligrosa, cuando las inversiones son demasiadas, una parte de ellas no siempre es posible controlar“, asegura él. Y el tercer principio: no vincularse a las inversiones, emocionalmente. “Si se invierte en alguna acción, y se nota que algo va muy mal, es decir, no como se previó, lo mejor es deshacerse de esta inversión en seguida. Esto, por lo general, es más eficaz, que esperar que todo se arregle por sí mismo“. Él contó, a modo de ejemplo, la historia que sucedió con las acciones de la empresa “Farmstandart“, que la empresa gestora “Rayffayzen Capital” las vendió dentro de algunas horas, después de la aparición de la noticia sobre la intención de la empresa de pasar el negocio sin recetas a una empresa aparte, que derrumbo las cotizaciones de las acciones.

5. Oleg Zhelezko

Gestor asociado de la empresa Da Vinci Capital.

Edad: 43 años.

Administra $400 millones.

Cuando trabajó en la empresa “Renaissance Capital”, asesoró al fondo Obligest, que administraba el capital del multimillonario israelí, Beny Steinmetz (el №6 de la lista de Forbes en Israel, y el №316, en la lista global de Forbes, con una fortuna de $4,1 mil millones). Los activos del fondo de Steinmetz y de otros clientes de Zhelezko, crecieron desde $500 millones hasta $1,5 mil millones.

Steinmetz fue el socio igualatario de Zhelezko en la empresa Da Vinci Capital, que posteriormente compró su parte, pero que sigue administrando el dinero del multimillonario.

Hace uno siete años atrás, Oleg Zhelezko leyó el libro, Contrarian Investment Strategies, de David Driman. “Este libro abarcó mi espíritu y confirmó mis pensamientos“, afirma Zhelezko. Él considera que el inversor exitoso debe de ser capaz de ir en contra del mercado. El libro trata de los métodos y estrategias de la inversión en oposición. Esta estrategia tiene muchos partidarios famosos. Un de ellos, es Warren Buffett, otro, el co-fundador del fondo Quantum y el ex socio de George Soros, Jim Rogers, que ganó en la crisis asiática, comprando activos, cuando todos los vendían. “En el mercado de valores de Rusia y en el mercado de las inversiones directas, hubieron una gran cantidad de subidas y caídas, el buen inversor debe ser capaz de sentir estos virajes“, considera Zhelezko. 

Él aconseja no seguir la tendencia, que sea incomprensible hasta el final para al inversor: “De lo contrario, esto será como el juego de pelota, cuando todos se transmiten el uno al otro. Si no se siente el viraje de la tendencia, puede resultar que uno se encuentre con la pelota en las manos, que ya nadie lo necesita“.

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(Ref.: Forbes.ru)