¿De dónde se cogen las riquezas y a dónde van a parar?

¿De dónde se cogen las riquezas y a dónde van a parar? ó en lugar de las tierras y los esclavos, ahora son las oficinas y los valores. Que también podría ser: desde los esclavos hasta las acciones de empresas: historia de la riqueza mundial durante 300 años.

La abolición de la esclavitud, el comunismo y el colapso de los imperios coloniales despojaron a los europeos y americanos ricos la mayor parte de sus riquezas. Sin embargo, el mercado de valores y la globalización financiera, les han devuelto todas esas riquezas. ¿O quizás más?!. 

Los científicos de la Escuela de Economía de Paris Thomas Piketty y Gabriel Zucman decidieron dar la respuesta a la pregunta de interés para todos: “¿De dónde se coge la riqueza y a dónde va a parar?“. Para esto les fue necesario utilizar una relación especial, es decir la correlación entre la riqueza nacional y la renta nacional (ingresos).

Por riqueza los economistas entienden el valor de todos los activos (la casa, objetos caros, valores), y por ingresos, todos los ingresos del presupuesto (el salario, intereses de la cuenta bancaria o el pago de alquiler). Es decir que esta proporción nos permite entender, que parte de los ingresos queda en el bolsillo de la persona o en las cuentas de un país.

Por lo general, Los ingresos elevados y la riqueza se vinculan, pero no siempre. Por ejemplo, se pueden tener  altos ingresos y gastarlos sin saldo, o al contrario, tener ingresos pequeños, pero ahorrar con prudencia.

Piketty y Zucman investigaron, como cambiaron, las relaciones entre las riquezas/ingresos, en las economías desarrolladas del mundo durante un largo período de tiempo. Para un período realmente largo, para algunos países, los científicos lograron obtener  las estadísticas del siglo XVIII. La  historia del surgimiento de la riqueza de Gran Bretaña y Francia, se pudo seguir desde 1700, de EE. UU., desde 1770, y de Alemania, desde 1870. Para Japón, Italia, Canadá y Australia se obtuvieron los datos accesibles  de los últimos 40 años (desde 1970 hasta el 2010).

1. La riqueza se despojó, pero después retornó

Durante los últimos 40 años, la relación por país entre la riqueza/ingresos creció increíblemente: desde el 200-300 %  en 1970 hasta el 400-600 % en el  2010.

Si nos fijamos en la relación entre  la riqueza y los ingresos disponibles (que queda después del pago de los impuestos, los pagos en el sistema de seguros y otras deducciones), la situación será aún más impresionante. En 1970, en la mayoría de los países fue de menos del 400 %, y en el 2010, creció hasta el  700 %.

La mayor parte de la riqueza se formó del volumen creciente de las acumulaciones, es decir que las personas simplemente ahorraban más dinero. Al mismo tiempo  los economistas se dieron cuenta de una característica muy interesante: cuanto más antigua era la población del país, mayor era la cantidad de los ahorros.Y fue así que  ahorraban mucho más en el Japón e Italia, es decir en los países con mayor longevidad  de vida.

¿Pero, de dónde se cogió este dinero? Los científicos tuvieron que comprobar varias hipótesis, antes de encontrar la respuesta. Resulta que, el enriquecimiento de los europeos y americanos, fue el resultado de la reactivación del mercado de valores (o acciones) en los 80 años del siglo XX.

Antes de la Primera Guerra Mundial, la circulación de los capitales prácticamente no se controlaba. Pero después se les aplicaron restricciones, y el valor de los activos se redujo significativamente. Esta depresión de los inversores continuó hasta 1980, cuando se levantaron las restricciones, y los activos comenzaron de nuevo a subir de precio.

Si nos fijamos en cómo cambió la relación entre  las riquezas/ingresos, durante el último año y medio, se notará que ahora sólo vuelve a las normas históricas.

2. En lugar de las tierras y esclavos, ahora son las oficinas y los valores

Otro hallazgo importante de la investigación fue que la naturaleza de la riqueza había cambiado. Si en el siglo XVIII la riqueza se calculaba con la cantidad de tierras de cultivo, con el número de viviendas y con el importe de la cuenta bancaria, ahora, de esta lista sólo quedaba el último punto, al que se le  añadieron todas las clases posibles de activos financieros: acciones, obligaciones o bonos y otros instrumentos.

Seguir los cambios en la contribución al bienestar es más conveniente hacerlo en el ejemplo de Gran Bretaña, porque los ingleses pedantes conservaron las estadísticas más completas.

Ahora, la contribución de las tierras en el nivel del bienestar es  menos del 10 %. Fue sustituida por otros tipos de propiedad, es decir por oficinas, equipos, etc. Desde el comienzo del siglo XIX los activos extranjeros conformaban la mayor participación en la riqueza nacional, pero las guerras mundiales y el colapso del sistema colonial llevaron al hecho de que ahora estos prácticamente no influyen en el nivel del bienestar.

En EE. UU., una importante contribución en la riqueza nacional por mucho tiempo fueron los esclavos. Pero, afortunadamente hasta 1880 (después de 15 años después de la abolición de la esclavitud), cuando  los estadounidenses negros dejaron de ser parte de la riqueza nacional.

3. La relación muy alta entre la riqueza/ingresos, como indicio de burbuja financiera

Los economistas descubrieron que el aumento, de la relación entre la riqueza/ingresos, por lo general se da conjuntamente con el inflamiento de las burbujas en el mercado.

La relación fue del 700 % en el pico de la crisis japonesa de finales de 1980, del 800 % – en España entre los años 2008-2009. Las burbujas, en los mercados financieros y de viviendas, son más destructivas, cuando la reserva de la riqueza es equivalente a 6-8 años de trabajos en el país, que cuando él es equivalente sólo a 2-3 años. Este descubrimiento ayudará a predecir más exactamente nuevas crisis.

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Traducido, adaptado y publicado por Mauritz.  Se prohíbe copiar sin la referencia activa obligatoria a este Blog!.

(ref.: Finmarket.ru; Parisschoolofeconomics.com; Money.ru.msn.com)